హెన్రిక్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ కొంచెం కోపంగా లేడు. ఇది మే ప్రారంభంలో వసంత రోజు, మాన్హాటన్ లోని ఫెడరల్ కోర్టు గది. 76 ఏళ్ల స్వీయ-నిర్మిత మిలియనీర్, పోలో-ప్లేయింగ్ సొసైటీ వ్యక్తి మరియు ప్రతిష్టాత్మక గుర్రపు పెంపకం ఎస్టేట్ కాలూమెట్ ఫార్మ్స్ యజమాని, గంటల తరబడి నిలబడి ఉన్నారు, మరియు అతను ఏ విధంగానూ ప్లాడింగ్‌కు అలవాటుపడలేదు, నిరంతరాయంగా మరియు బేర్ స్టీర్న్స్ న్యాయవాది యొక్క వ్యక్తిగత క్రాస్ ఎగ్జామినేషన్.
ఎవ్వరూ అర్థం చేసుకోలేదు-బేర్ స్టీర్న్స్ కరెన్సీ మార్కెట్లలో తన డబ్బులో million 300 మిలియన్లకు పైగా పోగొట్టుకున్నాడు, కేవలం కష్టపడి సంపాదించిన డబ్బుతో అతను సంవత్సరాలుగా సమ్మేళనం చేశాడు మరియు అతని ఏడుగురు పిల్లలు మరియు మనవరాళ్లకు వదిలివేయాలని ఆశించాడు. . ఇప్పుడు, చాలా రోజుల చివరలో, ఈ అశక్త వ్యక్తి, అవును, అతను చాలా డబ్బును కోల్పోయాడని సూచిస్తున్నాడు, కానీ బేర్ స్టీర్న్స్ క్లయింట్‌గా సంవత్సరాలుగా అతని నికర లాభం million 22 మిలియన్లు. ఇది చాలా ఎక్కువ.
ఇది డబ్బు కాదు సార్, అతను తన మందపాటి పోలిష్ ఉచ్చారణలో, అతని వాయిస్ వణుకుతున్నాడు. ఇది సూత్రం. [బేర్ స్టీర్న్స్] నేను నీటి మీద నడుస్తున్నట్లు నన్ను ప్రశంసించాడు, మరియు… ఈ సమయంలో ఈ నష్టాలు రోజురోజుకు నా పిల్లల స్టాక్‌ను విక్రయించాలని నిర్ణయించుకునే వరకు పెరిగాయి. ఈ అధిక గుణిజాలలో మీరు నన్ను పొందారు… [మీరు అంటున్నారు] రెట్టింపు కమీషన్లు పొందడానికి మీరు నన్ను ఎప్పటికీ రక్షిస్తారు…. మరియు మీరు వేరుశెనగ కోసం, ఒక పౌండ్ మాంసం కోసం చేసారు.
కోర్టు గదిలో నిశ్శబ్దం. మీరు న్యాయవాదిని ప్రశ్న అడగడానికి అనుమతిస్తారా? సాక్షి యొక్క ఫెడరల్ డిస్ట్రిక్ట్ కోర్ట్ జడ్జి విక్టర్ మర్రెరోను ఆదేశించారు. కానీ మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ కొనసాగడానికి ఏ స్థితిలో లేడు. అతని న్యాయవాది విరామం కోరి కోర్టు వాయిదా వేసింది.
లిన్ & నెవిల్లేకు చెందిన జేమ్స్ లిన్ నేతృత్వంలోని బేర్ స్టీర్న్స్ న్యాయ బృందం నమ్మకంగా ఉంది. మిస్టర్ లిన్ యొక్క కనికరంలేని ప్రశ్న కింద, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ రక్షణ న్యాయవాదులు కోరుకున్నట్లే ఫెడరల్ జ్యూరీకి హాజరయ్యారు: 1994 చివరిలో యుఎస్ డాలర్ పెరుగుతుందని ఒక భారీ మరియు చివరికి వినాశకరమైన పందెం చేసిన ప్రాపంచిక, అధునాతన మరియు విజయవంతమైన పెట్టుబడిదారుడు. 1995 ప్రారంభంలో. బేర్ స్టీర్న్స్ అతనికి కలిగే నష్టాల గురించి హెచ్చరించాడు; రిస్క్-బహిర్గతం రూపాలు సంతకం చేయబడ్డాయి; అతను తన పెట్టుబడి యొక్క అసాధారణమైన పెద్ద పరిమాణంపై హెచ్చరించబడ్డాడు. అయితే పట్టింపు లేదు: మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీకి సర్వశక్తిమంతుడైన డాలర్‌పై వలసదారుడి నమ్మకం ఉంది మరియు దానిపై గడ్డిబీడు పందెం వేసింది.
మరియు అతను ఓడిపోయాడు. ఇప్పుడు అతను తనకు కలిగే నష్టాల గురించి తగినంతగా తెలియజేయలేదని బేర్ స్టీర్న్స్ పై కేసు పెట్టాడు. అతను ఒక జూదగాడు, మిస్టర్ లిన్ తన ముగింపు వాదనలో సంగ్రహించాడు. అతను ఎవ్వరూ చూడని విధంగా జూదగాడు. కానీ అతను విజయవంతమైన జూదగాడు మరియు అతను ఓడిపోకుండా నిలబడలేడు. ఎవర్.
కాబట్టి మే 18 న, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీకి అనుకూలంగా ఒక జ్యూరీ దొరికినప్పుడు మరియు బేర్ స్టీర్న్స్కు అతనికి 2 112 మిలియన్లు చెల్లించాలని ఆదేశించినప్పుడు (తరువాత వడ్డీని సంపాదించడానికి 164.5 మిలియన్ డాలర్లకు పెరిగింది), మిస్టర్ లిన్ ముఖం మాత్రమే లేతగా లేదు న్యాయమూర్తి మర్రెరో కోర్టు గదిలో. బేర్ స్టీర్న్స్ ప్రెసిడెంట్ మరియు చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్ జేమ్స్ కేన్ మరియు చైర్మన్ అలాన్ (ఏస్) గ్రీన్బెర్గ్-ఇద్దరూ షాక్ లో ఉన్నారు, వీరిద్దరూ మునుపటి రోజు ముగింపు వాదనలకు హాజరుకావడానికి తమ బిజీ డెస్క్‌లను విడిచిపెట్టడానికి ఇబ్బంది పడ్డారు.
మోర్గాన్ స్టాన్లీ డీన్ విట్టర్, మెరిల్ లించ్ మరియు గోల్డ్మన్ సాచ్స్ యొక్క చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్స్ ఆ రోజు హాజరు కానప్పటికీ, వారు కూడా పదునైన నోటీసు తీసుకున్నారు. బేర్ స్టీర్న్స్ తన క్లయింట్ తరఫున తగిన జాగ్రత్తలు తీసుకోవడంలో విఫలమైనందుకు బాధ్యత వహించబడ్డాడు, ప్రత్యేకంగా కరెన్సీ మార్కెట్ యొక్క కొత్త విశ్లేషణ గురించి అతనికి తెలియజేయడంలో విఫలమవడం ద్వారా డాలర్ తన మార్గంలో వెళ్ళడం లేదని సూచించింది.
ఈ కేసు గురించి తెలిసిన న్యాయవాదుల ప్రకారం ఇది వాస్తవంగా ముందస్తు లేకుండా ఒక నిర్ణయం, మరియు వాస్తవానికి న్యాయమూర్తికి బేర్ స్టీర్న్స్ చేసిన విజ్ఞప్తిపై విరుచుకుపడవచ్చు. కానీ ఇది చాలా నిజం: బ్రోకరేజెస్, బేర్ స్టీర్న్స్‌తో పరిమితం కాని, అది ఒకదాన్ని స్థాపించలేదని నిర్ధారించుకోవడానికి చూస్తున్నారు.
రెండు వైపుల న్యాయవాదుల ప్రకారం, బేర్ స్టీర్న్స్ మోషన్ పై జడ్జి మర్రెరో ఇచ్చిన తీర్పు ఏ రోజునైనా ఆశిస్తారు. అదే న్యాయవాదులు సూపర్-ఛార్జ్డ్ స్పిన్ మోడ్‌లో ఉన్నారు, ఈ దశకు దారితీసిన వేలాది పేజీల కోర్టు పత్రాలు మరియు ట్రాన్స్‌క్రిప్ట్‌లకు వారి స్వంత దృక్పథాన్ని తీసుకువచ్చారు.
కొన్ని మార్గాల్లో, ఇది ఒక సాధారణ కథ: తలలు, నేను గెలుస్తాను; తోకలు, నేను నా న్యాయవాదిని పిలుస్తాను. మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ విషయంలో, ఇది: విశ్లేషకుడు X ఏమి చెబుతున్నారో మీరు నాకు చెప్పలేదు, కాబట్టి నా డబ్బు తిరిగి కావాలి. కానీ విస్తృత నిజం ఏమిటంటే: మార్కెట్ తిరోగమనంలో డబ్బును కోల్పోయినప్పుడు ఖాతాదారులకు కేసు పెట్టవచ్చు మరియు గెలవగలిగితే, సెక్యూరిటీల పరిశ్రమ భయంతో బలహీనంగా ఉండటానికి సరిపోతుంది.
బేర్ స్టీర్న్స్ కోసం, చిక్కులు ఇప్పటికే తీవ్రంగా ఉన్నాయి: జూన్లో రెండవ త్రైమాసిక ఆదాయానికి కంపెనీ million 96 మిలియన్ల ఛార్జీని తీసుకుంది.
పెట్టుబడిదారుడికి అనుకూలంగా ఇలాంటి దావాను పరిష్కరించవచ్చని పరిశ్రమ చాలా ఆశ్చర్యపోయింది. ఖచ్చితంగా చిక్కులు ఉంటాయని సలోమన్ స్మిత్ బర్నీకి సెక్యూరిటీ-పరిశ్రమ విశ్లేషకుడు గై మోస్కోవ్స్కీ అన్నారు.
బేర్ స్టీర్న్స్ ప్రతినిధి చెప్పారు: ఈ నిర్ణయాన్ని న్యాయమూర్తి పక్కన పెట్టాలని మేము నమ్ముతున్నాము. ఈ కేసు పూర్తిగా అపూర్వమైనది మరియు నిలబడటానికి అనుమతిస్తే, బ్రోకరేజ్ పరిశ్రమకు బాధ్యత యొక్క ప్రధాన ముప్పును సూచిస్తుంది.
ఎంట్రీ పాయింట్
మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ వాల్ స్ట్రీట్ బ్యాంకర్ల హృదయాలలో భయాన్ని కలిగించే అవకాశం లేదు. అతని కథ బాగా తెలిసినది మరియు అసాధారణమైనది. 1924 లో పోలాండ్‌లో జన్మించిన అతను 1939 లో ఆక్రమించిన నాజీల నుండి తప్పించుకున్నాడు, రష్యన్లు సైబీరియాలో ఖైదు చేయబడ్డారు, విముక్తి పొందారు మరియు మధ్య ఆసియా మీదుగా టెహ్రాన్‌కు కాలినడకన వెళ్ళారు, అక్కడ అతను బ్రిటిష్ రాయబార కార్యాలయంలోకి వెళ్లాడు. తరువాత అతను బ్రిటీష్ రాయల్ ఎయిర్ ఫోర్స్‌లో పైలట్ అయ్యాడు, జర్మన్‌లకు వ్యతిరేకంగా యుద్ధ కార్యకలాపాలను చేశాడు, కెనడాలో ఏరోనాటికల్ ఇంజనీర్‌గా ముగించాడు (అక్కడ అతను ఇప్పటికీ పౌరుడిగానే ఉన్నాడు) మరియు లక్షలాది మందిని ఉపయోగించిన విమానాల స్వతంత్ర బ్రోకర్‌గా సంపాదించాడు. 1970 మరియు 1980 లు.
అత్యంత ప్రసిద్ధంగా, టెహ్రాన్లోని రాజభవనంలో బ్యాక్‌గామన్ ఆటపై తొమ్మిది 747 లను విక్రయించినందుకు అతను షా ఆఫ్ ఇరాన్ నుండి million 20 మిలియన్ల కమీషన్ సంపాదించాడని చెబుతారు.
బాబ్ కొలాసెల్లో 1992 వానిటీ ఫెయిర్‌లోని ఒక వ్యాసంలో ఎత్తి చూపినట్లుగా, కొన్ని డి క్వియాట్కోవ్స్కీ సాగా ఎంబ్రాయిడరీ చేయబడింది-అతను రెండవ ప్రపంచ యుద్ధంలో స్పిట్‌ఫైర్ విమానాలను ఎగరలేదు, లేదా షా అతనికి చెక్ కట్ చేసినట్లు అనిపించదు-కాని క్రక్స్ నిజం. అతను ఇప్పుడు బహామాస్లోని లైఫోర్డ్ కే సమ్మేళనం లో నివసిస్తున్నాడు మరియు ప్రపంచవ్యాప్తంగా మరో మూడు గృహాలను నిర్వహిస్తున్నాడు-వాటిలో ప్రత్యేకమైన 1 బీక్మన్ ప్లేస్ వద్ద పైడ్-ఎ-టెర్రే మరియు గ్రీన్విచ్, కాన్ లో ఒక రాజభవనం వ్యాపించింది. అన్నీ ప్రఖ్యాత తూర్పుచే అలంకరించబడ్డాయి కోస్ట్ డెకరేటర్ సిస్టర్ పారిష్ (అతను తన పిల్లలలో ప్రతి ఒక్కరికీ ఉన్నట్లుగా అతను ఆమె పేరు మీద గుర్రానికి పేరు పెట్టాడు; ఆమె అతని తర్వాత ఒక కుక్క).
మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ ఈ వ్యాసం కోసం ఇంటర్వ్యూ చేయడానికి నిరాకరించారు, అయినప్పటికీ అతని తరపున అతని న్యాయవాదులు మాట్లాడారు.
అతని పిల్లలు ట్రస్టాఫేరియన్ అప్పర్ ఈస్ట్ సైడ్ సెట్ సభ్యులుగా ఉన్నారు-నిజానికి, అతని సూపర్-సోషలైట్ కుమార్తె లులు (లులు డికె ఫాబ్రిక్స్ యజమాని) ఇటీవల వానిటీ ఫెయిర్ చేత ఇట్ గర్ల్ గా పేరు పెట్టారు. అతని కుమారుడు కాన్రాడ్ క్వియాట్కోవ్స్కి (వ్యాపార పద్ధతుల్లో డి-ఎస్-ఎస్. మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ తరువాత జీవితంలో మాత్రమే జోడించిన ఒక విజ్ఞప్తి) వెస్ట్ విలేజ్‌లోని గ్రీన్ స్ట్రీట్‌లో తనదైన ఎత్తైన ఆర్ట్ గ్యాలరీని నడుపుతున్నాడు. దీనిని మొనాస్టరీ అని పిలుస్తారు మరియు ఇది అన్ని రకాల ఖరీదైన హై-కాన్సెప్ట్ గాడ్జెట్ మరియు అధిక ధర కలిగిన ఆఫ్రికన్ కళలను కలిగి ఉంది. మరొక కుమారుడు, స్టీఫన్, పట్టణం చుట్టూ తన సొంత మిశ్రమ-మీడియా ఆర్ట్ షోలను ప్రదర్శిస్తాడు మరియు మిస్టర్ కోలాసెల్లో యొక్క వానిటీ ఫెయిర్ కథనం ప్రకారం, నెలకు $ 15,000 భత్యం పొందటానికి అర్హత పొందుతాడు. మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ మరియు అతని రెండవ భార్య బార్బరా (మాజీ మోడల్ మరియు ఆండీ వార్హోల్ అభిమాన) చాలా చుట్టుముట్టారు-వారికి సరైన స్నేహితులు ఉన్నారు, సరైన పార్టీలకు వెళ్లి సరైన క్లబ్‌లకు చెందినవారు.
కానీ ఇది ఎల్లప్పుడూ అలా కాదు. 1970 ల చివరలో, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కి-అతని మిలియన్ల కొద్దీ ఉన్నప్పటికీ, అతని యువ భార్య, అతని గ్రాండ్ నివాసాలు-ఇంకేదైనా వెతుకుతున్నాయి… కొద్దిగా ప్రవేశం వంటిది. అతను E.F. హట్టన్ వద్ద హెన్రీ మోర్టిమెర్‌తో వ్యాపారం చేయడం ప్రారంభించినప్పుడు అతను పొందడం ప్రారంభించాడు.
ఆ సంబంధం, మరియు మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ యొక్క తదుపరి పెట్టుబడి సంబంధాలు, కోర్టు పత్రాల నుండి, న్యాయవాదులు మరియు పరిచయస్తులతో ఇంటర్వ్యూల నుండి మరియు గతంలో ప్రచురించిన ఖాతాల నుండి తీసుకోబడ్డాయి.
ఆ సమయంలో, 1992 లో మరణించిన హెన్రీ మోర్టిమెర్ బ్రోకర్‌గా తన కెరీర్ ముగింపుకు వస్తున్నాడు. అతను గతంలో క్లార్క్ డాడ్జ్ వద్ద పనిచేశాడు, ఇది చివరి పాత-లైన్ వైట్-షూ బ్రోకరేజ్ సంస్థలలో ఒకటి. హార్వర్డ్‌లోని పోర్సెలియన్ క్లబ్ సభ్యుడు, న్యూయార్క్‌లోని బ్రూక్ మరియు రాకెట్ క్లబ్‌ల సభ్యుడు, అతని బ్లూ బ్లడ్ ఆధారాలు అద్భుతమైనవి. వారు స్నేహితులు అయ్యారు-మిస్టర్. డి క్వియాట్కోవ్స్కీ సౌత్ హాంప్టన్లోని వారి ఇంటి వద్ద మోర్టిమెర్లతో గడిపాడు, మరియు మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ యొక్క అదృష్టం (మరియు అందువల్ల, మోర్టిమెర్ కమీషన్లు) పెరిగేకొద్దీ మోర్టిమెర్ కెరీర్ వృద్ధి చెందింది.
1987 లో, E.F. హట్టన్ క్రాష్ తరువాత మనుగడ కోసం కష్టపడుతున్నప్పుడు, మోర్టిమెర్-అప్పటి 70 సంవత్సరాల వయస్సు-తనను మరియు అతని ఖాతాలను బేర్ స్టీర్న్స్కు తరలించాడు. ఆ సమయంలో మోర్టిమెర్‌తో కలిసి పనిచేస్తున్నది ఆల్బర్ట్ సబిని, ఫ్లషింగ్, ఎన్.వై.లో జన్మించిన ఒక యువ బ్రోకర్, మరియు ఫోర్డ్‌హామ్ విశ్వవిద్యాలయంలో చదువుకున్నాడు. మోర్టిమెర్ తన ఖాతాదారులను పెంచుకుంటూ ప్రపంచాన్ని పర్యటించగా, మిస్టర్ సబిని ఫోన్ తీయడం మరియు టిక్కెట్లు రాయడం. అలా చేయడం ద్వారా, అతను మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీతో E.F. హట్టన్ వద్ద పరిచయమయ్యాడు మరియు బేర్ స్టీర్న్స్ వద్ద అతన్ని బాగా తెలుసుకున్నాడు. మోర్టిమెర్ లండన్కు వెళ్ళినప్పుడు, మిస్టర్ సబిని-ఎప్పటికప్పుడు ప్రయత్నిస్తూ, డి క్వియాట్కోవ్స్కీ ఖాతాను తీసుకున్నాడు.
1991 నాటికి, పోర్ట్‌ఫోలియో అంతా మిస్టర్ సబిని. కోర్టు రికార్డు ప్రకారం, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ యొక్క నికర విలువ ఆ సమయంలో million 100 మిలియన్లు (ఇది చాలా ఎక్కువ అయినప్పటికీ; బహామాస్ నివాసిగా, అతను యుఎస్ ఆదాయ పన్నులు చెల్లించడు, అందువలన అతని సంపద యొక్క నిర్దిష్ట పరిధి ఉంది ఎల్లప్పుడూ ఏదో ఒక రహస్యం). మరియు బేర్ స్టీర్న్స్ వద్ద అతని ఖాతా బ్లూ చిప్-ఐ.బి.ఎమ్., టెక్సాకో మరియు యు.ఎస్. ట్రెజరీలు. విదేశీ కరెన్సీలలో ulating హాగానాలు చేస్తున్నా లేదా గేమింగ్ టేబుల్స్ వద్ద మలుపు తీసుకుంటున్నా, తన క్లయింట్‌కు రిస్క్ కోసం బలమైన ఆకలి ఉందని మిస్టర్ సబినికి తెలుసు.
కానీ డాలర్‌తో ఎక్కువగా తన క్లయింట్ తన పందెం చేయడానికి ఇష్టపడ్డాడు. 70 వ దశకంలో తన విమానం-వర్తక రోజులకు చెందిన మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ గ్రీన్ బ్యాక్ మీద చాలాకాలంగా, కొంత మర్మమైన నమ్మకాన్ని కలిగి ఉన్నాడు. నేను బాలుడిగా ఉన్నప్పటి నుండి, డాలర్ నాకు సుప్రీం. నేను రోజుకు $ 2 న నా ప్రాణాన్ని రక్షించాను, 'అని అతను చెప్పాడు. దీని ప్రకారం, అతను తరచూ ula హాజనిత స్థానాలను తీసుకుంటాడు, డాలర్‌పై ఎక్కువసేపు వెళ్లి యెన్ మరియు మార్క్ వంటి ఇతర కరెన్సీలను తగ్గించుకుంటాడు.
ఆ సమయంలో, బేర్ స్టీర్న్స్ యొక్క చీఫ్ ఎకనామిస్ట్ లారెన్స్ కుడ్లో డాలర్ i త్సాహికుడు. మిస్టర్ సబిని తన క్లయింట్ మరియు మిస్టర్ కుడ్లో మధ్య సెప్టెంబర్ 1992 లో ఒక కాన్ఫరెన్స్ కాల్ నిర్వహించారు, మరియు మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ ఆకట్టుకున్నాడు. అతను ఫ్యూచర్స్ యొక్క భాగాన్ని కొనుగోలు చేశాడు మరియు మూడు నెలల తరువాత అమ్ముడయ్యాడు, ఈ ప్రక్రియలో million 82 మిలియన్ల లాభం పొందాడు.
1994 చివరినాటికి, ఖాతా మరింత చురుకుగా మారింది మరియు మిస్టర్ సబినికి నిజమైన బంగారు గని-నిజానికి, ఇది అతని మొత్తం కమీషన్ పరుగులో సగం. ప్రతి ఉదయం అతను ఉదయం 6:30 గంటలకు తన డెస్క్‌కు చేరుకుంటాడు, ఆ సమయంలో అతను డాలర్ గురించి వార్తల కోసం వైర్లను కొట్టేవాడు. ఇప్పటికి మిస్టర్ సబిని మేనేజింగ్ డైరెక్టర్, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీకి చిన్న భాగం కాదు.
Million 82 మిలియన్ల వాణిజ్యం నుండి, అతని క్లయింట్ ఫ్యూచర్ మార్కెట్ల నుండి దూరంగా ఉన్నాడు, కాని వాటిని దగ్గరగా అనుసరిస్తున్నాడు. ఖాతా స్థిరమైన నిర్వహణ-మిస్టర్ అవసరం. మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ యొక్క లైఫోర్డ్ కే ఇంటికి సబిని రోజుకు 20 కాల్స్ చేస్తుంది, డాలర్ ఎలా ట్రేడ్ అవుతుందో అతనికి నవీకరణలు ఇస్తుంది. మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ యొక్క అద్దె సహాయం అందరిలాగే, అతను అతన్ని మిస్టర్ డి కె అని పిలిచాడు. (అతని వంతుగా, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కి అతన్ని సబిని అని పిలిచాడు, మరియు అల్ అతను కలత చెందినప్పుడు మాత్రమే). మరియు సబీని తన పాత ప్రపంచ ఆకర్షణ అయిన మిస్టర్ డి కె -10 మాట్లాడే (ఉర్దూ నుండి ఉజ్బెక్ వరకు) భయపడ్డాడు. మిస్టర్ సబిని 1991 లో మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ కుమార్తెలలో ఒకరి వివాహానికి ఆహ్వానించబడ్డారు.
అక్టోబర్ 1994 లో, బేర్ స్టీర్న్స్ యొక్క చీఫ్ ఎకనామిస్ట్, వేన్ ఏంజెల్-ఫెడరల్ రిజర్వ్ వద్ద మాజీ గవర్నర్-డాలర్ యొక్క అవకాశాలను మాట్లాడటం ప్రారంభించారు. మిస్టర్ సబిని మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీకి తెలియజేసేలా చూశారు. అతని క్లయింట్ కుతూహలంగా ఉన్నాడు. అతను ఇప్పటికీ డాలర్ను ప్రేమిస్తున్నాడు, ఇప్పుడు అది గతంలో కంటే చౌకగా అనిపించింది; మరియు ఇది సాధారణ డాలర్ బుల్ కాదు, అలాన్ గ్రీన్‌స్పాన్ యొక్క మాజీ సహోద్యోగి వేన్ ఏంజెల్. [తన నివేదిక] ద్వారా చదవడానికి… నేను, యూరోపియన్, ఫెడరల్ రిజర్వ్ మీద గొప్ప విశ్వాసం కలిగి ఉన్నాను… ఇది గొప్పదని నేను నిర్ణయించుకున్నాను, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ కోర్టులో చెబుతారు.
అందువలన అతను దూరంగా నిబ్బింగ్ ప్రారంభించాడు. మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ కోసం నిబ్లింగ్ త్వరలో .5 6.5 బిలియన్ల స్థానానికి చేరుకుంది, ఇందులో 65,000 ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల సంక్లిష్టమైన బుట్ట ఉంది, ఇవన్నీ డాలర్‌పై ఎక్కువ కాలం మరియు యెన్, పౌండ్, స్విస్ ఫ్రాంక్ మరియు మార్క్‌ను తగ్గించాయి. ఒక వ్యక్తి పెట్టుబడిదారుడికి ఇది చాలా పెద్ద స్థానం, డాలర్‌కు మృదువైన ప్రదేశంతో 76 ఏళ్ల అసాధారణ గురించి ఏమీ చెప్పడం లేదు; వాస్తవానికి, ఇది బ్యాంకు ఏమి చేస్తుంది అనేదానికి అనుగుణంగా మరింత పందెం.
నవంబర్ 1994 చివరి నాటికి, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ స్థానం పూర్తయింది. బేర్ స్టీర్న్స్ ప్రెసిడెంట్ మరియు చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్ జేమ్స్ కేన్ మొదట కాంట్రాక్టుల గురించి మిస్టర్ సబిని, తరువాత విదేశీ మారక శాఖలోని సీనియర్ ఎగ్జిక్యూటివ్స్ చేత తెలియజేయబడింది. అతను స్వయంగా మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీకి పిలుపునిచ్చాడు, తన మార్జిన్ అవసరాన్ని million 250 మిలియన్లకు పెంచమని కోరాడు. సమస్య లేదు, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ తరువాత అతను తనతో చెప్పినట్లు సాక్ష్యమిచ్చాడు. మీకు కావాలంటే నేను million 500 మిలియన్లను పంపగలను.
అయితే, జనవరి 1995 లో, మెక్సికన్ పెసో యొక్క ఆశ్చర్యకరమైన విలువ తగ్గింపుతో మార్కెట్లు సంచలనం సృష్టించాయి మరియు డాలర్ క్షీణించడం ప్రారంభమైంది. ఒక రోజు, జనవరి 9 న, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ $ 99 మిలియన్లను కోల్పోయారు, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు ప్రతిచోటా డాలర్ను అమ్మారు. ఒక నెల ముందు అతను million 100 మిలియన్లు పడిపోయాడు, మార్కెట్లు తిరిగి బౌన్స్ అయినప్పుడు మాత్రమే కోలుకుంటాడు.
కానీ ఈసారి తిరిగి బౌన్స్ కాలేదు. మిస్టర్ సబిని తన క్లయింట్ గొంతులో నిరాశ మరియు భయాన్ని వినగలిగాడు, అందువల్ల అతను జనవరి 10 న మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ మరియు మిస్టర్ ఏంజెల్ మధ్య ఒక కాన్ఫరెన్స్ కాల్‌ను ఏర్పాటు చేశాడు.
మీరు ఎలా చేయగలరు? మిస్టర్ ఏంజెల్కు మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ ఫిర్యాదు చేశారు. నవంబరులో అటువంటి అద్భుతమైన [డాలర్‌పై నివేదిక] ఉత్పత్తి చేయడానికి, ఆ అద్భుతమైన నివేదిక నుండి నేను million 200 మిలియన్లను కోల్పోయానని మీరు ఎలా సమర్థిస్తారు?
తన వాంగ్మూలంలో, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ మాట్లాడుతూ, డాలర్ తక్కువగా అంచనా వేయబడిందని తాను నమ్ముతున్నానని ఏంజెల్ తనతో చెప్పాడని మరియు అతను పట్టుకుంటే, అతను తన పెట్టుబడిని తిరిగి పొందుతాడని చెప్పాడు.
కాబట్టి డాలర్ క్షీణించడం కొనసాగుతున్నప్పటికీ, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ పట్టుబడ్డాడు. ఫిబ్రవరిలో, బేర్ స్టీర్న్స్ వస్తువుల-పరిశోధన విభాగం డాలర్ అవకాశాలపై ప్రతికూల గమనికను విడుదల చేసింది. మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ డౌన్గ్రేడ్ గురించి తెలియజేయబడలేదు (అయినప్పటికీ అతని మెయిల్ చాలా వరకు తెరవబడలేదని అతను అంగీకరించాడు). మిస్టర్ సబిని యొక్క ఈ బహిర్గతం లేకపోవడమే బేర్ స్టీర్న్స్కు వ్యతిరేకంగా మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ దావా వేసింది. వారు అతనితో చెప్పినట్లయితే, అతను విక్రయించేవాడు, అతని న్యాయవాదులు వాదించారు; దీనికి విరుద్ధంగా, బేర్ స్టీర్న్స్ తన పరిశోధనా సిబ్బంది అభిప్రాయంలో ఏదైనా యాదృచ్ఛిక మార్పుకు బాధ్యత వహించరాదని పేర్కొంది.
ఏ సందర్భంలోనైనా, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీకి చెప్పబడలేదు. ఫిబ్రవరి చివరి నాటికి, డాలర్ ఉచిత పతనంతో, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ తన మార్జిన్ కాల్స్ తీర్చడానికి అవసరమైన నిధులను పంపడం మానేశాడు. అతని వివిధ ఆస్తులు లిక్విడేట్ అవుతున్నప్పుడు, అతని ఇంకా పెద్ద బహిర్గతం అతనికి మాత్రమే కాదు, బేర్ స్టీర్న్స్కు కూడా ప్రమాదం.
లిక్విడేషన్ అమ్మకానికి
మార్చి 3, శుక్రవారం, బేర్ స్టీర్న్స్ వద్ద విదేశీ-మారక డెస్క్ అధిపతి డేవిడ్ స్కోఎంతల్‌ను మిస్టర్ కేన్ పిలిచారు, ఇప్పుడు రక్తస్రావం అయ్యే ఖాతా యొక్క తుది లిక్విడేషన్‌ను పర్యవేక్షించారు. ఆ రోజు అమ్మకాన్ని నెట్టడానికి బదులుగా, అతను వేచి ఉండాలని నిర్ణయించుకున్నాడు; వారాంతంలో పరిస్థితులు మెరుగుపడవచ్చు.
వారు చేయలేదు. ఆదివారం నాటికి, బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ డాలర్లను విక్రయించే మార్కెట్లో ఉంది. డిమాండ్ చాలా తక్కువ. ఇది ఒక పీడకల-వ్యాపారులు డాలర్ ఫ్యూచర్లను విక్రయించే పెద్ద పెట్టుబడిదారుడు ఉన్నారని తెలుసు, మరియు వారు తదనుగుణంగా అమ్ముతున్నారు. ఇప్పుడు ఈ స్థానాన్ని మూసివేసే సమయం వచ్చింది, కాని మిస్టర్ స్కోఎంతల్‌కు మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ అనుమతి అవసరం. అందువల్ల అతను కాల్‌ను లైఫోర్డ్ కేలో పెట్టాడు.
టెలిఫోన్ కాల్ యొక్క ట్రాన్స్క్రిప్ట్ ప్రకారం (ఇప్పుడు కోర్టు రికార్డులో భాగం), మిస్టర్ స్కోఎంతల్ ఇలా అన్నాడు: మిస్టర్ డి కె, మీకు ఈక్విటీలో సుమారు million 10 మిలియన్లు మిగిలి ఉండవచ్చు, మరియు మేము బ్యాలెన్స్ను ద్రవపదార్థం చేయవలసి ఉంటుందని నేను అనుకుంటున్నాను, సర్. మీకు తగినంత డబ్బు లేదు.
గందరగోళం, అదనపు, అతని కళ్ళ ముందు అతని నికర విలువ క్షీణిస్తుంది, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కి మాత్రమే స్పందించగలడు: ఏమి చేయటానికి?
మేము మీ స్థానం యొక్క సమతుల్యతను రద్దు చేయాలి సార్. లేకపోతే మీరు లోటును బలవంతం చేయబోతున్నారు.
తరువాత కాల్‌లో, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ ఈ గుర్తు దేనికోసం అమ్ముతున్నారని అడిగారు. ఇది 1.39 వద్ద ఉంది, మిస్టర్ స్కోఎంతల్ స్పందించారు.
మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీకి, ఇది భరించడం చాలా ఎక్కువ.
ఐ! ai! ai! అతని సాదా ఏడుపు బేర్ స్టీర్న్స్ కావెర్నస్ మరియు ఖాళీ ట్రేడింగ్ ఫ్లోర్ నింపింది.
నాకు తెలుసు, మిస్టర్ స్కోఎంతల్ అన్నారు.
మరిన్ని ఏడుస్తుంది. ఐ! ai! ai!
అయితే సరే. నేను ట్రేడ్లను పూర్తి చేద్దాం, మిస్టర్ స్కోఎంతల్.
సరే, సరే, సరే, స్పీకర్ ఫోన్ ద్వారా కదిలిన స్పందన వచ్చింది.
ధన్యవాదాలు, మిస్టర్ స్కోఎంతల్ తిరిగి కాల్చాడు. అప్పుడు అతను తన వ్యాపారులతో అరిచాడు: నాకు లిక్విడేట్ చేయమని ఆర్డర్ వచ్చింది. నేను చేయగలిగినంత ఉత్తమంగా చేస్తున్నాను. ఇది ఫకింగ్ అబార్షన్. నేను వెళ్ళాలి. ఇది గర్భస్రావం.
మరుసటి రోజు మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ మేల్కొన్నప్పుడు, బేర్ స్టీర్న్స్ వద్ద అతని ఖాతా పూర్తిగా లిక్విడేట్ అయింది-ఇది అన్ని ట్రేడ్స్‌ను పూర్తి చేయడానికి సోమవారం ఉదయం 5 గంటల వరకు మిస్టర్ స్కోఎంతల్‌ను తీసుకుంది. మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ యొక్క ఎఫ్ఎక్స్ ఒప్పందాలు అయిపోయాయి, అతని I.B.M. అంతా పోయింది, అతని U.S. ట్రెజరీలు. అతని కోసం కూడా ఒక బిల్లు ఉంది: బ్యాలెన్స్ను కవర్ చేయడానికి అతను బేర్ స్టీర్న్స్కు మరో 7 2.7 మిలియన్లు బాకీ పడ్డాడు.
బేర్ స్టీర్న్స్ చైర్మన్ ఏస్ గ్రీన్బర్గ్ అతనికి పిలుపునిచ్చారు, అయినప్పటికీ, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ సాక్ష్యమిచ్చారు. అతను కమీషన్ చేయాలనుకున్నాడు; ఇది చాలా దురదృష్టం, మరియు మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కి సంస్థ యొక్క విలువైన కస్టమర్. అతను పాల్గొన్నట్లయితే, వారు ఈ గందరగోళాన్ని నివారించవచ్చు. ఇది పౌర మార్పిడి; మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ, పెద్దమనిషి. మిస్టర్ గ్రీన్బర్గ్ ఫోన్ ద్వారా ఇటువంటి ప్రకటనలు చేశారని బేర్ స్టీర్న్స్ అధికారులు ఖండించారు.
ఒక సంవత్సరం తరువాత, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ దావా వేస్తాడు. అతను million 300 మిలియన్లకు పైగా కోల్పోయాడు, మరియు అతను తన సంతృప్తిని కలిగి ఉంటాడు. కానీ అతను ఖచ్చితంగా కాదు. డిసెంబర్ 1996 లో, అతను మోర్గాన్ స్టాన్లీలో ఒక ఖాతాను తెరవడానికి ప్రయత్నించాడు మరియు అతని నికర విలువను 190 మిలియన్ డాలర్లుగా పేర్కొన్నాడు.
కాబట్టి వాల్ స్ట్రీట్ మరియు మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ న్యాయమూర్తి మర్రెరో తీర్పు కోసం ఎదురు చూస్తున్నారు. భావాలు బలంగా ఉంటాయి.
ఈ తీర్పు మొత్తం ఉల్లంఘన అని బేర్ స్టీర్న్స్ న్యాయవాది జేమ్స్ లిన్ అన్నారు. దానికి ప్రాస లేదా కారణం లేదు. మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ కూడా జ్యూరీ నిర్ణయంతో షాక్ అయ్యారు. మీరు అతనిని చూడటం ద్వారా చెప్పగలరు. న్యాయమూర్తి దీనిని పక్కన పెట్టకపోతే, రెండవ సర్క్యూట్ [కోర్ట్ ఆఫ్ అప్పీల్స్] ఖచ్చితంగా చేస్తుంది.
మిస్టర్ లిన్కు ఆ ప్రకటనకు ఎటువంటి ఆధారం లేదు, మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ యొక్క న్యాయవాది, కాయే యొక్క మైరాన్ కిర్ష్బామ్, స్కోలర్, ఫియర్మాన్, హేస్ & హ్యాండ్లర్. మిస్టర్ డి క్వియాట్కోవ్స్కీ విచారణకు వెళుతున్నాడని నమ్మకంగా ఉన్నాడు. జ్యూరీ తీర్పుతో అతను ఆశ్చర్యపోలేదు.
